李太湖僱了一輛車，要自行回清涼山，原來他涉訟以後，美化照相館因他押在拘留所，已經另聘照相師了。在取保出庭以後，太湖終日悶坐在家裏，不曾向夫子廟來，和小香、桃枝都沒有談過話。這時他又要走，小香看了不過意，就對他招了一招手。太湖一腳本已踏上車去，於是望了小香，那一隻在車子下的腳，卻提不上去。桃枝站在小香邊下，用手輕輕推了她一下，笑着低聲道：“傻瓜，你還不上前去。”小香只得緩步走向前，對太湖道：“我娘不告你了。”她這聲音也是極低，除了太湖，不曾有第三個人聽到。水村站在他身後二三尺路，也沒有聽到呢。原來水村幾次遇到桃枝，都只一微笑，一點頭，不曾說什麼。桃枝心中冷笑，也就只一微笑，一點頭，並不說話。這時小香和太湖在一處說話，他倆倒少不得打了一個照面。太湖聽了小香的話，笑道：“那多謝令堂了。”小香道：“我這件案子沒了，還有幾句話，想和你說一說，你能到我家去一趟嗎？”太湖道：“還有什麼事未了呢？”小香道：“當然是有，你能不能去一趟？”太湖聽着心裏有幾分明白，禁不住要笑出來，然而回頭看水村時，已經不知所在了。小香以爲他不好意思到她家裏去，便道：“你不到我家裏去也可以，到李老闆家裏去坐坐總行吧？”桃枝先看到水村在這裏，鼓着臉，笑又不是，哭又不是。現在水村走了，她就跑了過來，向太湖笑道：“李先生，你這人太老實，有了這樣的好機會，你爲什麼還不追蹤直上。你若是不好意思到小香家裏去的話，來吧，就到我家裏來吧。”說着，就對車伕道：“你拉着跟我們一塊兒走。”於是她和小香坐着車子，直回垂楊旅社來。
到了旅社門口，桃枝回頭對劉氏笑道：“你先回去，回頭我給你的回信了。”太湖聽了這話，不覺望了小香笑，小香也就低了頭。大家走進桃枝的香閨，連桃枝的嬸孃孫氏，也出來招待一頓，連說李太湖爲人真好，是個有情有義的朋友。太湖心裏，十分快樂，覺得這一場犧牲，總不算白費事，由假夫妻換得真夫妻了。桃枝見他兩人對坐着，只是喝茶抽菸，都不開口，便道：“說不得了，又只有逼着我出面了。李先生，我今天有兩件事要和你商量。第一件就是這隻戒指，和那一百二十塊錢還存在我這裏，我們應當怎樣處分，還是送回人家呢？還是捐到慈善機關去？”太湖道：“這個，我不管，隨你們辦，與我有什麼相干呢？”桃枝點點頭，微笑道：“和你不相干，你就不管了。第二件是小香的母親，在法庭上所說的話，很對你不住，但是這也是一種做作，要這樣，法官才相信你所說祕密結婚的話了。特意和你道歉。”太湖搖頭道：“那都用不着。我又不是三歲兩歲小孩子，我有不懂的嗎？那天晚上，我們商量好了的口供，我就當一口咬定，死也不變，至於將來有麻煩，我本在意料之中。秦老闆令堂能原諒，那就好極了。”桃枝道：“不是原諒兩個字能解決的，現在法庭上一對口供，報紙上又登了出來，人家都說你們是夫妻了。你們兩方面有一方面不承認，這案子就要翻過來，而且連證人都要犯罪，最好是你二人弄假成真，也不枉我這個紅娘一番撮合之功。”太湖笑了起來道：“哎喲！”小香坐着，低了頭，兩手按了膝蓋，把一隻鞋尖，在地板上亂畫着。桃枝道：“話雖如此，不過這裏面有許多困難。你知道，小香是很窮的，她怎能脫離歌女的生活。我想李先生決不讓自己的夫人出來當歌女。她母女兩人……”太湖的臉色，立刻振作起來，便將胸脯一挺道：“李老闆你不用說，我完全明白了。我李某人挺身出來做這事，完全是一番好意。若藉此邀功，就要挾制秦老闆嫁我，我還成了什麼人？在堂上說的話，那不過是一臺戲，秦老闆又何必介意。”桃枝笑道：“李先生，你不要發急，我是極願你們弄假成真的。老實說一句，若是那樣辦，恐怕將來的痛苦，會勝過快活。我也是把人生的愛情看透了。凡事聽天由命，真有些強求不來。你愛小香，我們見面的那一天，我就知道。小香以前對你是無所謂。有了這一事以後，她是很感激你的了。不過愛情是愛情，感激是感激，我的意思，你二人倒不妨稱爲兄妹，以後常來常往，等到小香不受經濟的壓迫，不必唱戲了……”太湖也不等她再說，連連搖着手道：“不敢當，不敢當！”桃枝道：“什麼不敢當，恐怕是當歌女的有點攀交不上吧？”孫氏招待過後，原避到她自己屋子裏去，這時搶了出來，笑道：“這件事真得了李先生啦，不然，是跳到黃河裏去洗不清。她們母女不報答你一點，心裏怎過得去？結拜兄妹，這就很好，將來也可以讓你這位妹妹恭敬哥哥一點。”她所說的，更是無精彩，無秩序，聽得更不耐煩。太湖便笑道：“若是這樣說，我更不敢當。從今以後，不要談這件事了。我告辭。”
桃枝站了起來，向房門口橫手一攔，笑道：“我們的話，沒有說完，我自己還有幾句話問你。”太湖道：“李老闆有什麼事？快問吧，我急於要回去趕午飯吃呢。”桃枝道：“於先生的畫生意怎麼樣？”太湖道：“倒黴的人總是倒了黴的，又賣不動了。”桃枝點了點頭微笑道：“原來如此，有一位莊稼人的姑娘，天天還上你們那裏去嗎？”太湖道：“去的，人家真是一位天真爛漫的姑娘。城裏人有城裏人好處，鄉下人有鄉下人好處。”桃枝道：“你贊成鄉下人嗎？”太湖笑着點了一點頭道：“大概是那樣吧，天鵝配天鵝，癩蝦蟆配癩蝦蟆，這是最公道不過的事了。”說着他擠着出房門去，秦小香要站起身來送他時，早已不看見他的人影子了。
桃枝嘆了一口氣道：“也難怪他不高興，但是他哪裏想得透呢？”小香始終不曾做聲，現在說話了，卻道：“事到如今，總不能再怪我們了。”桃枝道：“哎！怪你又怎麼樣，那還不是白怪嗎？事完了，你可以回去了。放在我這裏的東西，我自有法子和你送回去，你就不必管了。”小香這時出了一身汗，對於桃枝所說，完全送回的話，又有點猶豫，便道：“我想還是把那隻戒指捐到紅十字會去吧。至於那些鈔票……”桃枝笑道：“怎麼樣？分了吧？爲了銀錢，弄得這樣一塌糊塗，你還看不開呢。”說着，臉色一正道：“既是如此，這些東西，是你把名譽身體換來的，你就拿去吧。以後我們姊妹見面，不必說話了。”小香低了頭道：“不是我貪那些東西，實在爲……我不說了，你不要見怪，我回去了。”說着，她匆匆地就走了。桃枝和她嬸孃，又着實議論了一番，孫氏雖覺得桃枝過於執拗一點，然而在理上說，她是有理的，也只好算了。
到了次日上午，桃枝卻接到太湖寄來的一封信。那信道：
桃枝女士芳鑑：此次小香女士事變，鄙人一時憐其愚妄，出面爲之作證。雖對社會言，不免獎勵作惡，然而爲以往愛惜小香起見，失之於正誼者，猶可求得愛情上之安慰於萬一。好在失竊者囊有巨金，此區區損失，原無礙於其事業也。
鄙人求心之所安者，既已得之，更復何求？
昨聞女士言，鄙人如不與小香女士結婚，恐爲社會所不許，若與小香女士結婚，又無力養其母女，勉強促成，後患何堪設想。女士謂將來樂不敵苦，鄙人固已知所擇矣。至於兄妹二字，言之未免可笑，小香女士，何必要此一兄，鄙人亦無須添此一妹，畫蛇添足，當知所止。
若以鄙人在京爲礙事，鄙人孑然一身，四海可家。對此冠蓋憧憧之區，實亦無所戀戀，發此信時，鄙人已登車赴滬。請轉告秦女士，前途無量，好自爲之可也。餘心照不宣，即祝進步。
李太湖手上
桃枝將信看完，心想，他不寫信給小香，倒寫信給我，這或者爲了小香不認識字的緣故。但是這信對我，似乎也並沒有什麼好感，難道我也得罪了他不成？這且不管，既是他爲着小香躲開了南京，這犧牲更大，也可見得他正是愛小香，有這種好人，失掉了總是可惜。這樣想着，立刻就到小香家來，把信解釋給她聽。小香聽了，只是默然，許久，才問一聲道：“他要到上海去，能找着事嗎？”桃枝道：“他信上說到上海，未必就是到上海。若說在上海找事，那難說。有許多本事的人，在上海找不着一飽，又有許多沒有本事的人，在上海發大財，所以這很難說，是看機會而論的。”小香道：“設若他找不着事，倒是我害了人家。”桃枝道：“這算你說一句良心話。但是爲女人所害的，也不只李太湖一個，你倒不必心裏難受。像他這種人，既有良心，又有本事，也不至於就沒有飯吃。”小香道：“你是知道的，並不是我不嫁他……”桃枝皺眉道：“我們自家的事，大家都知道，還用得着洗刷嗎？”小香一句話，就被她攔頭一棍，打了回來，這也就無可說的了。桃枝將信交給小香道：“留着吧，作個好紀念品。總不要忘了人家，纔對得住人家呢。”說畢，桃枝自回家來。
這天晚上，小香又恢復了工作，登臺清唱。她這一件案子，本已轟動了社會，大家聽說秦小香登臺，都要看一看她是何種態度，所以這晚，六朝居的茶座，上得很好，只是沒人點戲而已。這天茶座上，萬有光也來了，可只是他一個人，並無別的朋友。桃枝唱時，他點了十個戲，順便和接錢的老劉遞了一個信，說是今天有點事要到旅館裏來看她。桃枝一想，自從鬧了這場官司，他也有好幾天不曾上座點戲了，今天一人前來，一定有點緣由，因之回家先預備好茶煙，專等客來。
到了十一點半鐘，萬有光從從容容地來了。桃枝還不曾起身招呼，萬有光早是連連作上幾個揖，笑道：“受驚了，受驚了。”桃枝笑道：“我受什麼驚？只是把你們這有身份的人拖上了法庭，有點對不住。”萬有光道：“我本來想看看這件案子怎樣了結，再說爲朋友也就顧不得許多了。”說着，坐在椅上，用手拍了大腿道：“李老闆，到今天，我知道愛情這樣東西真是各有緣分，只要是無分的話，金錢也罷，性命也罷，名譽也罷，總是換不來的。”桃枝笑道：“萬行長什麼事受了刺激，又發牢騷呢？”萬有光道：“你說愛情要金錢買吧，有許多人花錢是買不到的了。你說愛情不要金錢買吧，那位李先生，哪一樣配不上秦老闆，而且這回陪了她打官司，陪了她受拘留，結果是一怒而走。那李先生沒別的短處，就是少了兩文而已。”桃枝倒了一杯熱茶，遞到萬有光手上，笑道：“這真是料不到的事，財神菩薩會替窮鬼打抱不平！”萬有光端了茶杯，昂頭一飲而盡，兩手捧着空杯子，向桃枝作了一個揖，笑道：“我這幾句好話，不曾白說，馬上得了獎賞了。”自己起身將茶杯子放了，卻另用茶杯子斟了一杯茶放在桌上，表示回敬。桃枝看到，沒說什麼，只微笑了一笑。因問道：“你何以知道李太湖一怒而走？”萬有光道：“我昨日下午，到下關車站送客，看見他帶着行李登車，豈不是走了？我看他同陣有兩個朋友送他，談話之中，總是罵女性去安慰他，這豈不是很顯明的失敗而去？”桃枝笑道：“哦！罵女性去安慰他，有罵我的沒有？”萬有光道：“這件事也關涉不到你頭上來，爲什麼他們要罵你？”桃枝昂着頭想了一想，笑道：“能不罵我就更好，我心裏這樣想着，他們或者要罵我的。這個且不談，我問你，我所託你賣的畫，現在怎麼樣了？”萬有光笑道：“說起真慚愧，這幾天有了柏正修的訟事，沒有工夫去拉朋友，只賣了兩張，收到一百塊錢，錢我沒有帶來。”桃枝道：“不必賣了，我這位朋友，他不等着錢用了。”萬有光抱着拳，連拱了兩下，笑道：“這實在是我的不對，把這事大意了。但是三天之內，我決可努力賣去幾張。”桃枝眉一揚，笑道：“老實告訴你，這個朋友，現在和我翻了臉，我不和他幫忙了。所以這些畫，我也原璧退回，不和他幫忙了。”萬有光笑道：“這件事很奇怪呀，以前你對於那位朋友那樣幫忙，現在忽然和朋友翻起臉來了，是什麼緣由呢？”桃枝昂着頭，出了一會神，笑道：“緣由嗎？這也可以不必問了。你想，男女之間，好到極點，忽然又壞到極點，這豈是簡單的原因，當然是爲了很重大很複雜的愛情問題。”萬有光看看桃枝的臉色，似乎這倒是真話，便笑道：“若事實是這樣的，我就如釋重負了。”桃枝道：“這句文，我真懂得的，如釋重負，是好像肩膀上放下了千斤擔子了。我想那些畫，賣得了也罷，賣不了也罷，這與你並無多大的關係，決不能爲了賣畫，你身上就負着千斤擔子吧？”萬有光道：“雖不是爲了這個，其實也不能不說就是爲了這個。”桃枝哈哈一笑道：“大概萬行長認爲他是你的情敵。其實就是沒有他，你也不容易得着我。明天你什麼時候在旅館裏？我要到旅館裏去，把畫稿子拿回來。”萬有光想了許久，才答道：“我的汽車在門口等着，你同坐我的汽車去拿回來，你看怎麼樣？”桃枝笑道：“你房間裏有鑽石戒指沒有？仔細丟了，歌女是不能讓她進房的，你還是明天等着我吧。”萬有光知道桃枝脾氣的，既然如此，也就不敢多說，別惹了更重的嫌疑，約了明午十二時相會，便告辭回旅館去。
到了次日正午，桃枝到高升旅館去赴約，萬有光的房門，大大地敞開，笑聲達於戶外。桃枝走到門外，卻向後一縮。萬有光連忙走出房來，向她招着手道：“李老闆快來，有一位老太爺要會你。”桃枝聽說，走進去一看，有個蒼白鬍子的老先生，頭戴瓜皮帽，穿着棗紅的夾袍子，外套玄灰大馬褂，鼻樑上加着大框眼鏡，手下還拿了一把湘妃竹的摺扇，真有些古道照人。萬有光就笑着介紹：“這是嚴正心老先生，他的大令郎是嚴部長，你知道嗎？”桃枝點點頭：“原來是嚴老太爺，失敬得很。”嚴正心摸了一摸鬍子，望着她笑道：“聽說萬行長這裏收的許多好畫，都是你朋友的，我看了一看，實在不錯，很想買他兩幅。但是萬行長說，你已經不肯賣了，這是什麼緣由呢？這樣好的畫，讓它埋沒了，實在可惜。”桃枝想了一想，還不曾說話，洪省民和柏正修都進來了。見着嚴老先生，都恭恭敬敬地坐在一邊，不敢胡亂說話。嚴正心道：“萬行長那裏收着許多畫稿，二位看見沒有？”柏正修笑道：“看見了。萬行長幫這位李老闆的忙，一定要我出五十塊錢買一張畫，這未免強人所難。我覺得出一塊錢一張，也不值。”嚴正心展開摺扇，在胸前緩緩撲了兩撲，撲得長鬍子飄蕩起來。笑着搖搖頭道：“這話罪過！這些都是很好的作品呀！我畫了三四十年，我覺得遠近章法的巧妙地方，還不如他，我猜這是他學過西洋畫的緣故。”柏正修倒不料他是如此推崇，便道：“東西雖不錯，但在老先生面前，總是班門弄斧。”嚴正心搖搖頭道：“不！我向來不知道用假話去恭維人，我並不認識這個人，也犯不上去恭維他。藝術這種東西，只要是好，不由你不心裏佩服出來。”洪省民連連點頭道：“對極了！我也是看到這些畫好，讚不絕口。”桃枝望着他，抿嘴微笑。嚴正心道：“既是說好，你怎麼沒有買一張？”洪省民頓了一頓，賠着笑臉道：“我原打算買一張的。”柏正修覺得自己的話，說得太僵了，有點轉圜不過來，便道：“那許多畫裏面，很有幾張好的，若是能挑選一下，五十塊買一張也好。”嚴正心摸着鬍子笑道：“柏先生也說好了。”因回頭向萬有光道：“藝術這樣東西，它自有它的真價值，遇到了識貨的，自然生出光輝來，豈二三俗人所能斷定它的價值呢？”說着，手上搖着扇子，將頭搖了幾搖。他如此說幾句不要緊，柏正修聽到，真個是芒刺在背，坐立不安起來。