漢王恐不能守，姑遣人與楚講和，願畫滎陽爲界，將滎陽東面屬楚，西面屬漢。項王未肯遽允，不過因漢使前來，就也遣使入城，遞一個回話手本，且藉此探察城中虛實。這也由項王中氣漸枵，故願遣使入城，否則已將漢使殺斃，何用回報！哪知被陳平湊着機會，擺就了現成圈套，好教楚使着迷，墮入計中。楚使未曾預防，貿然徑入，先向漢王報命。漢王已由陳平指導，佯作酒醉，模模糊糊的對付數語。楚使不便多言，即由陳平等導入客館，留他午宴。陳平等走了出去，楚使靜坐片刻，便有一班僕役，擡進牛羊雞豚，及美酒佳餚，向廚房中趨入。楚使心中暗想，莫非漢王格外優待，須要饗我太牢盛饌，所以有許多物品，扛擡進來。已而又由陳平趨進，問及範亞父起居，並詢亞父有無手書？楚使道：“我奉項王使命，爲了和議而來，並非由亞父所遣。”陳平聽了，故意失色道：“原來是項王使人。”說着又去。未幾即有吏人跑入廚房，指令僕役，盡將牲餼酒餚等擡出，且聽他廚下私語道：“他不是由亞父差來，怎得配饗太牢呢？”楚使不禁驚愕，俟各物擡去後，竟好一歇不見動靜。到了日影西斜，飢腸亂鳴，才見有一兩人搬入酒飯，放在案上，來請用膳。楚使大略一瞧，無非是蔬食菜羹等類，連魚肉都不見面，不由得怒氣上衝。本想拒絕不吃，只因肚飢難熬，胡亂的吃了少許。不料菜蔬中帶着臭味，未能下嚥，而且酒也是酸的，飯也是爛的，叫他如何適口？越看越惱，當時放下杯箸，大踏步走出客館，但與門吏說了一聲辭別，匆匆出城去了。分明是個飯桶。
城中守吏，並不阻擋，由他自去。他竟一口氣跑回軍營，入見項王。便一五一十的報告明白，且言亞父私通漢王，應該防着。項王怒道：“我前日早有傳聞，還道他是老成可靠，不便遽信人言，哪知他果有通敵情事！這個老匹夫，想是活得不耐煩了！”說着，便欲召入范增，當面詰責。還是左右替增排解，請項王勿可過急，待有真憑實據，方可加罪，否則恐防敵人詭謀，不宜遽信云云。如陳平的反間計，尚易窺破，只因項羽躁急，乃入彀中。項王乃暫從含忍，不遽發作。
獨范增尚未得知，一心思想，要爲項王設法滅漢。他見項王爲了和議，又復把攻城事情，寬懈下去，免不得暗暗着急，因此再入見項王，仍請督勵將士，速下滎陽。項王已心疑范增，默默無言。范增急說道：“古人有言：當斷不斷，反受其亂。從前鴻門會宴時，臣曾勸大王速殺劉季，大王不從臣言，因致養癰貽患，捱到今日，復得了天賜機會，把他困住滎陽，若再被逃脫，縱虎離山，一旦捲土重來，必不可敵，臣恐我不逼人，人且逼我，後悔還來得及麼！”項王被他一詰，忍不住一種悶氣，便勃然道：“汝叫我速攻滎陽，我非不欲從汝，但恐滎陽未必攻下，我的性命，要被汝送脫了！”
范增摸不着頭腦，只對着項王雙目睃着。忽然想到項王平日，從沒有這等話說，今定是聽人讒間，故有是語。因也忍耐不下，便向項王朗聲道：“天下事已經大定，願大王好好自爲，勿墮敵人狡計，臣年已衰老，原宜引退，乞賜臣骸骨，歸葬鄉里便了。”說畢，掉頭徑出。項王也不挽留，一任增回入本營。增至此已知絕望，遂將項王所封歷陽侯印綬，遣人送還項王，自己草草整裝，即日東歸。一路走，一路想，回溯近幾年來，爲了項王奪取天下，費盡了無數心機，滿望削平劉漢，好教項王混一宇內，自己亦得安享榮華，聊娛暮景。偏偏項王信讒加忌，弄得功敗垂成，此後楚國江山，看來總要被劉氏奪去，一腔熱血，付諸流水，豈不可嘆！於是自嗟自怨，滿腹牢騷，日間躑躅途中，連茶飯都無心吃下，夜間投宿逆旅，也是睡不得安，翻來覆去，好幾夜不能閤眼。從來愁最傷人，憂易致疾，況范增已年逾七十，怎經得起日夕煩悶，鬱極無聊！因此迫成疾病，漸漸的寒熱侵身，起初還是勉強支持，力疾就道，忽然背上奇痛得很，才閱一宵，便突起一個惡瘡。途次既無良醫，增亦不願求生，但思回見家人，與他永訣。所以臥在車中，催趲速行。將到彭城，背疽越痛越大，不堪收拾，增亦昏迷不醒。尚有幾個從人，見他死在目前，不得不暫停旅舍。過了兩日，增大叫一聲，背疽暴裂，流血不止，竟爾身亡，壽終七十一歲。時已爲漢王三年四月中了。急點年月。
從吏見范增已死，買棺斂屍，運回居鄛，埋葬郭東。後人因他忠事項王，被敵構陷，死得可憐，乃爲他立祠致祭，流傳不絕。並稱縣廷中井爲亞父井，留作紀念。九原有知，也好從此告慰了。還算是身後幸事。
且說項王聞范增道死，反覺傷感，又未免起了悔心。自思范增事我數年，當無歹意，安知非漢王設計，害我股肱，今與劉季誓不兩立，定當踏平此城，方足泄恨。曉得遲了。乃又召入鍾離昧等，好言撫慰，且囑他用力攻城，立功候賞等語。鍾離昧等倒也感奮，拼死進攻，四面圍撲，晨夕不休。
滎陽城內的將士，連日抵禦，害得筋疲力盡，困憊得很，再加糧道斷絕，貯食將罄，眼見得危急萬分，朝不保暮。漢王亦焦灼異常，陳平張良，雖然智術過人，到此亦沒有良法，只好向衆將面前，用了各種激勵的話頭，鼓動衆志。果然有一位替死將軍，慷慨過人，情願粉骨碎身，仰報知遇。這人爲誰？乃是漢將紀信。當下入見漢王，請屏左右，悄悄相告道：“大王困守孤城，已有數月，現在敵勢甚盛，城內兵少糧空，定難久守，爲大王計，不如脫圍他去，方得自全。但敵軍四面圍着，毫無隙路，須要設法誑敵，把臣軀代作大王，只說是出城投降，好教敵軍無備，然後大王可以乘間出圍，不致危險了。”漢王道：“如將軍言，我雖得出重圍，將軍豈不冒險嗎？”紀信又道：“大王若不用臣言，城破以後，玉石俱焚，臣雖死亦有何益。今只死了一臣，不但大王脫禍，就是許多將士，亦得全生，是一臣可抵千萬人性命，也算是值得了！”漢王尚遲疑未決，恐也是做作出來。紀信憤然道：“大王不忍臣死，臣終不能獨生，不如就此先死罷。”說着意拔劍在手，遽欲自刎。慌得漢王連忙下座，把他阻住，且向他垂涕道：“將軍忠誠貫日，古今無二，但願天心默佑，共得保全，更爲萬幸。”紀信乃收劍答說道：“臣死也得所了。”漢王更召入陳平，與語紀信替死等情。陳平道：“紀將軍果肯替死，尚有何說！但也須添設一計，方保無虞。”漢王問有何策？平與漢王附耳數語，漢王自然稱妙。便由陳平寫了降書，囑使幹吏出城，齎書往謁項王。
項王展書閱畢，便問漢使道：“汝主何時出降？”漢使道：“今夜便當出降了。”項王大喜，發放漢使，叫他復告漢王，不得誤約。否則明日屠城，漢使唯唯而去。項王便令鍾離昧等，領兵伺候，一俟漢王出來，就好將他拿下祭刀，鍾離昧等振起精神，眼巴巴的待着。
時至黃昏，尚未見城中動靜，轉眼間已是夜半，方見東門大啓，放出多人，前後並無火炬，望將過去，好似穿着軍裝，滿身甲冑。大衆恐他詐降，忙將兵器高舉，向前攔阻。但聽得嬌聲高叫道：“我等婦女，無食無衣，只好趁着開門時候，出外求生，還望將軍們放開走路，賞我一線生機，將來當福壽雙全，公侯萬代！”想都是陳平教他。楚兵仔細一瞧，果然是婦人女子，老少不同，有的是雞皮白髮，有的是蟬鬢朱顏，隻身上都披着敝甲，扭扭捏捏，好看得很，禁不住驚異起來。又問他出城逃生，如何有這種異裝？婦女統答說道：“我等沒有衣穿，不得已將守兵棄甲，取來禦寒，幸請勿怪！”楚兵聽說，雖然釋去疑團，總不免少見多怪，暗暗稱奇。大衆分立兩旁，讓開走路，看他過去，且個個睜着饞眼，見有姿色的嬌娃，恨不將他摟抱過來，圖些快樂。更奇怪的是這種婦女，陸續不絕，過了一班，又是一班，連連絡絡，魚貫而出，一時傳爲奇觀。卻是楚軍的眼福。甚至西南北三方的楚兵，亦都趨至東門，來看熱鬧。楚將也道是東門大啓，漢王總要出降，不必顧着營寨，但教趨候東門左右，不使漢王走脫，就好算得盡職，所以兵士到來，將吏等亦皆踵至。那漢王就潛開西門，帶着陳平張良，及夏侯嬰樊噲等，溜了出去，但留御史大夫周苛，裨將樅公，與前魏王豹同守滎陽，保住城池。
楚兵毫無所聞，專在東門叢集，尚見紛紛婦女出來，好多時才得走完，約莫有二三千人。天色已將黎明瞭，城中始有兵隊繼出，還執着旌旗羽葆，徐徐行動。又走了好一歇，無非推延時刻，好使漢王遠颺。方來了一乘龍車，當中端坐一位王者，黃屋左纛，前遮後擁，面目模糊難辨。楚將楚兵，總道是漢王來降，都替項王喜歡，高呼萬歲，喧聲如雷。待至龍車推近楚營，並不見漢王下車，大衆不免驚疑，入報項王。項王親自出營，張開那重瞳炬目，審視車中，那車內仍無動靜，不由得大怒道：“劉邦莫非醉死，見我親出，尚端坐如木偶麼？”說着，便喝令左右，用着火炬，環照車中。但見坐着這位人物，衣服雖似漢王模樣，面貌卻與漢王不同，因厲聲叱問道：“汝是何人，敢來冒充漢王？”車中人才應聲出答道：“我乃大漢將軍紀信。”說了一語，又復停住。一語已足千秋。項王越覺咆哮，大罵不止。紀信反呵呵笑說道：“項羽匹夫，仔細聽着！我王豈肯降汝？今已早出滎陽，往招各路兵馬，來與汝決一雌雄，料汝總要失敗，必爲我王所擒，汝若知己，不若趕緊退去，尚得免死。”項王氣極，麾令軍士齊集火炬，燒燬來車。軍士應命，環車縱火，烈焰飛騰，車中麾蓋，統皆燃着。紀信在車中大呼道：“逆賊項羽，敢弒義帝，復要焚殺忠臣，我死且留名，看汝死後何如？”說至此，身上已經被火，仍然忍痛端坐，任他延燒，霎時間皮焦骨爛，全車成灰，一道忠魂，已往九霄雲外去了。
項王急欲入城，不料城門已閉，城上又滿列守卒，整備矢石，抵禦楚軍。項王督兵再攻，城中兵糧雖少，卻靠着周苛樅公兩人，誓死固守，振作士氣，連番放箭擲石，不使楚軍近城。楚軍攻撲數次，終被擊退。周苛更與樅公商議道：“我等奉了王命，留守此城。城存與存，城亡與亡，倉中尚有積粟數十石，總有旬日可以支持，但恐魏豹居心反覆，或被楚兵勾通，作了內應，那時防不勝防，難免失手，不如把他殺死，除絕內患。就使我王將來，責我擅殺，我等也好據實答覆，萬一我王不肯赦宥，我也寧可完城坐罪，比那亡城死敵，好得多了！”樅公也是一個忠臣，當即贊成，惟說是欲誅魏豹，須要乘他不備，從速下手。周苛遂想出一法，託言會議軍情，召豹入商。豹未曾預料，坦然趨至，周苛樅公，迎他入座。才說數語，就被周苛拔出佩劍，砍將過去。豹不及閃避，立致受傷，還想負痛逃走，又由樅公取劍一揮，劈倒地上，了結性命。該死久矣。豹母已死，豹妾薄氏，又由漢王帶去，無人出來領屍。周苛索性陳屍軍中，聲言豹有異心，因此加誅，如有怯戰通敵等情，當與豹一同科罪。軍吏等統皆咋舌，不敢少懈。嗣是拼死拒敵，戮力同心，竟得將一座危城，兀自守住。周苛見衆心已固，方將豹屍收殮埋葬，自與樅公分陴固守。
項王怎肯捨去？還想併力破城。會有偵騎走報，漢王向關中徵兵，馳出武關，竟向宛洛進發。說得項王驚愕失常，奮袂起座道：“劉邦詭計甚多，我中他詐降計，被他走脫，今復移兵南下，莫非又去攻我彭城？我應急往攔截爲是。”隨即傳令將士，撤圍南行。
究竟漢王何故轉出武關，說來也有原因。漢王用陳平密計，東放婦女出城，誤人耳目，西向成皋馳去，不見楚兵追擊，幸得安抵成皋。旋聞紀信被焚，且悲且恨，遂向關中召集兵馬，再擬出救滎陽，替信報仇。可巧有一轅生，入白漢王道：“大王不必再往滎陽，但教出兵武關，南向宛洛，項王必慮大王復襲彭城，移兵攔阻，滎陽自可解圍，成皋亦不致吃緊。大王遇着楚兵，更當堅壁勿戰，與他相持數月，一可使滎陽成皋，暫時休息，二可待韓信張耳，平定東北，前來會師，然後大王再還滎陽，合軍與戰，我逸彼勞，我盈彼竭，還怕不能破楚嗎！”漢王道：“汝言頗有至理，我當依議便了。”於是出師武關。到了宛城，果聞項王引兵前來，連忙命軍士豎柵掘濠，立定營壘，待至楚軍逼近，已經預備妥當，好同他堅持過去。小子有詩詠道：
到底行軍在運籌，尚謀尚力總難侔。
深溝高壘堅持日，不怕雄兵不逗遛？
欲知項王曾否進攻，容待下回分解。
陳平致死范增，稱爲六出奇計之二，請捐金以間項王，一也，進草具以待楚使，二也。吾謂此計亦屬平常，項王雖愚，度亦不至遽爲所欺，或者范增應該斃命，遂致項王動疑，迫令道死耳。夫范增事項數年，於項王之殘暴不仁，未聞諫止，而且老猶戀棧，可去不去，安知非天之假手陳平，使之用謀斃增乎？鄛人之立祠致祭，實爲無名，死而有知，恐亦愧享廟食矣！彼紀信之甘代漢王，捨身赴難，脫漢王於圍城之中，而自致焚死，此爲漢室之第一忠臣。及漢已定國，功臣多半封侯，而獨不聞有追恤紀信之典，漢王其真寡恩哉！范增有祠，而紀信無祠，此古今仁人智士，所以有不平之嘆也。