劉隱，其祖安仁，上蔡人也，後徙閩中，商賈南海，因家焉。父謙，爲廣州牙將。唐乾符五年，黃巢攻破廣州，去略湖、湘間，廣州表謙封州刺史、賀江鎮遏使，以御梧、桂以西。歲餘，有兵萬人，戰艦百餘艘。謙三子，曰隱、臺、巖。
謙卒，廣州表隱代謙封州刺史。乾寧中，節度使劉崇龜死，嗣薛王知柔代爲帥，行至湖南，廣州將盧琚、覃?作亂，知柔不敢進。隱以封州兵攻殺琚、?，迎知柔，知柔闢隱行軍司馬。其後徐彥若代知柔，表隱節度副使，委以軍政。彥若卒，軍中推隱爲留後。天祐二年，拜隱節度使。樑開平元年，加檢校太尉、兼侍中。二年，兼靜海軍節度、安南都護。三年，加檢校太師、兼中書令，封南平王。
隱父子起封州，遭世多故，數有功於嶺南，遂有南海。隱復好賢士。是時，天下已亂，中朝士人以嶺外最遠，可以避地，多遊焉。唐世名臣謫死南方者往往有子孫，或當時仕宦遭亂不得還者，皆客嶺表。王定保、倪曙、劉浚、李衡、周杰、楊洞潛、趙光裔之徒，隱皆招禮之。定保容管巡官，曙唐太學博士，浚崇望之子，以避亂往；衡德裕之孫，唐右補闕，以奉使往。皆闢置幕府，待以賓客。傑善星曆，唐司農少卿，因避亂往，隱數問以災變，傑恥以星術事人，常稱疾不起，隱亦客之。洞潛初爲邕管巡官，秩滿客南海，隱常師事之，後以爲節度副使，及?僭號，爲陳吉凶禮法。爲國制度，略有次序，皆用此數人焉。
乾化元年，進封隱南海王。是歲卒，年三十八。弟?立。
?，初名巖，謙庶子也。其母段氏生?於外舍，謙妻韋氏素妒，聞之怒，拔劍而出，命持?至，將殺之。及見而悸，劍輒墮地，良久曰：“此非常兒也！”後三日，卒殺段氏，養?爲己子。及長，善騎射，身長七尺，垂手過膝。
隱爲行軍司馬，?亦闢薛王府諮議參軍。隱鎮南海，?爲副使。隱卒，?代立。乾化二年，除清海節度使，檢校太保、同平章事。三年，加檢校太傅。末帝即位，悉以隱官爵授?，襲封南海王。
唐末，南海最後亂，僖宗以後，大臣出鎮者，天下皆亂，無所之，惟除南海而已，自隱始亦自立。是時，交州曲顥、桂州劉士政、邕州葉廣略、容州龐巨昭，分據諸管；盧光稠據虔州以攻嶺上，其弟光睦據潮州，子延昌據韶州；高州刺史劉昌魯、新州刺史劉潛及江東七十餘寨，皆不能制。隱攻韶州，?曰：“韶州所賴者光稠，擊之，虔人必應，應則首尾受敵，此不宜直攻而可以計取。”隱不聽，果敗而歸，因盡以兵事付?。?悉平諸寨，遂殺昌魯等，更置刺史，卒出兵攻敗盧氏，取潮、韶。又西與馬殷爭容、桂，殷取桂管，虜士政；?取容管，逐巨昭，又取邕管。隱、?自樑初受封爵，稟正朔而已。
貞明三年，?即皇帝位，國號大越，改元曰乾亨。追尊安仁文皇帝，謙聖武皇帝，隱襄皇帝，立三廟。置百官，以楊洞潛爲兵部侍郎，李衡禮部侍郎，倪曙工部侍郎，趙光胤兵部尚書，皆平章事。光胤自以唐甲族，恥事僞國，常怏怏思歸。?乃習爲光胤手書，遣使間道至洛陽，召其二子損、益並其家屬皆至。光胤驚喜，爲盡心焉。
?性聰悟而苛酷，爲刀鋸、支解、刳剔之刑，每視殺人，則不勝其喜，不覺朵頤，垂涎呀呷，人以爲真蛟蜃也。又好奢侈，悉聚南海珍寶，以爲玉堂珠殿。
二年，祀天南郊，大赦境內，改國號漢。?初欲僭號，憚王定保不從，遣定保使荊南，及還，懼其非己，使倪曙勞之，告以建國。定保曰：“建國當有制度，吾入南門，清海軍額猶在，四方其不取笑乎！”?笑曰：“吾備定保久矣，而不思此，宜其譏也。”
三年，冊越國夫人馬氏爲皇后。馬氏，楚王殷女也。
四年春，置選部貢舉，放進士、明經十餘人，如唐故事，歲以爲常。
七年，唐莊宗入汴，?懼，遣宮苑使何詞入詢中國虛實，稱大漢國主致書大唐皇帝。詞還，言唐必亂，不足憂，?大喜。又性好誇大，嶺北商賈至南海者，多召之，使升宮殿，示以珠玉之富。自言家本鹹秦，恥王蠻夷，呼唐天子爲“洛州刺史”。是歲，雲南驃信鄭旻遣使致硃鬃白馬以求婚，使者自稱皇親母弟、清容布燮兼理、賜金錦袍虎綾紋攀金裝刀、封歸仁慶侯、食邑一千戶、持節鄭昭淳。昭淳好學有文辭，?與遊宴賦詩，?及羣臣皆不能逮，遂以隱女增城縣主妻旻。
八年，作南宮，王定保獻《南宮七奇賦》以美之。?初名巖，又更曰陟。
九年，白龍見南宮三清殿，改元曰白龍，又更名龔，以應龍見之祥。有胡僧言：“讖書‘滅劉氏者龔也。’”?乃採《周易》“飛龍在天”之義爲“?”字，音“儼”，以名焉。
四年，楚人以舟師攻封州，封州兵敗於賀江，?懼，以《周易》筮之，遇《大有》，遂赦境內，改元曰大有。遣將蘇章以神弩軍三千救封州，章以兩鐵索沈賀江中，爲巨輪於岸上，築堤以隱之，因輕舟迎戰，陽敗而奔，楚人逐之，章舉巨輪挽索鎖楚舟，以強弩夾江射之，盡殺楚人。
三年，遣將李守鄘、樑克貞攻交趾，擒曲承美等。承美至南海，?登義鳳樓受俘，謂承美曰：“公常以我爲僞廷，今反面縛，何也？”承美頓首伏罪，乃赦之。承美，顥子也。克貞又攻佔城，掠其寶貨而歸。
四年，愛州楊廷藝叛，攻交州刺史李進，進遁歸。?遣承旨程寶攻廷藝，寶戰死。
五年，封子耀樞邕王，龜圖康王，洪度秦王，洪熙晉王，洪昌越王，洪弼齊王，洪雅韶王，洪澤鎮王，洪操萬王，洪杲循王，洪?息王，洪邈高王，洪簡同王，洪建益王，洪濟辨王，洪道貴王，洪昭宣王，洪政通王，洪益定王。
九年，遣將軍孫德晟攻蒙州，不克。
十年，交州牙將皎公羨殺楊廷藝自立，廷藝故將吳權攻交州，公羨來乞師。?封洪操交王，出兵白藤以攻之。?以兵駐海門，權已殺公羨，逆戰海口，植鐵橛海中，權兵乘潮而進，洪操逐之，潮退舟還，轢橛者皆覆，洪操戰死，?收餘衆而還。
十五年，?卒，年五十四，諡天皇大帝，廟號高祖，陵曰康陵。子玢立。
玢，初名洪度，封秦王。?子耀樞、龜圖皆早死，玢次當立。?病臥寢中，召右僕射王翻與語，呼洪度、洪熙小字曰：“壽、俊雖長，然皆不足任吾事，惟洪昌類我，吾欲立之。奈何吾子孫不肖，後世如鼠入牛角，勢當漸小爾！”因泣下歔欷。翻爲?謀，出洪度以邕州，洪熙容州，然後立洪昌爲太子。議已定，崇文使蕭益入問疾，?以告之，益諫曰：“少者得立，長者爭之，禍始此矣！”由是洪度卒得立。更名玢，改元曰光天，尊母趙昭儀爲皇太妃，以晉王洪熙輔政。
玢立，果不能任事。?在殯，召伶人作樂，飲酒宮中，裸男女以爲樂，或衣墨縗與倡女夜行，出入民家。由是山海間盜賊競起。妖人張遇賢，自稱中天八國王，攻陷循州。玢遣越王洪昌、循王洪杲攻之，遇賢圍洪昌等於錢帛館，裨將萬景忻、陳道庠力戰，挾二王潰圍而走。玢莫能省，嶺東皆亂。
洪熙日益進聲妓誘玢爲荒恣。玢亦頗疑諸弟圖己，敕宦官守宮門，入者皆露索。洪熙、洪杲、洪昌陰遣陳道庠養勇士劉思潮、譚令禋、林少強、少良、何昌廷等，習爲角牴以獻玢。玢宴長春宮以閱之，玢醉起，道庠與思潮等隨至寢門拉殺之，盡殺其左右。玢立二年，年二十四，諡曰殤。弟晟立。
晟，初名洪熙，封晉王。既弒玢，遂自立，改元曰應乾，以洪昌爲兵馬元帥，知政事，洪杲副元帥，劉思潮等封功臣。晟既殺兄，立不順，懼衆不伏，乃益峻刑法以威衆。已而洪杲屢請討賊，陰勸晟誅思潮等以止外議。晟大怒，使使者夜召洪杲。洪杲知不免，乃留使者，入具沐浴，詣佛前祝曰：“洪杲誤念，來生王宮，今見殺矣。後世當生民家，以免屠害。”涕泣與家人訣別，然後赴召，至則殺之。冬，晟祀天南郊，改元曰乾和，羣臣上尊號曰大聖文武大明至道大光孝皇帝。
二年夏，遣洪昌祠襄帝陵於海曲，至昌華宮，晟使盜刺殺之。晟自殺洪杲，由是與諸弟有隙，而洪昌最賢，?素所欲立者，晟尤忌之，故先及害。鎮王洪澤居邕州，有善政，是歲鳳皇見邕州，晟怒，使人酖殺之。而諸弟相次見殺。
三年，殺其弟洪雅，又殺劉思潮等五人。思潮等死，陳道庠懼，不自安，其友鄧伸以荀悅《漢紀》遺之，道庠莫能曉，伸罵曰：“憝獠！韓信誅而彭越醢，皆在此書矣！”道庠悟，益懼。晟聞之大怒，以道庠、伸下獄，皆斬之於市，夷其族。以右僕射王翻爲英州刺史，使人殺之於路。
五年，晟弟洪弼、洪道、洪益、洪濟、洪簡、洪建、洪?、洪昭，同日皆見殺。
六年，遣工部郎中、知制誥鍾允章聘楚以求婚，楚不許。允章還，晟曰：“馬公復能經略南土乎？”是時，馬希廣新立，希萼起兵武陵，湖南大亂，允章具言楚可攻之狀。晟乃遣巨象指揮使吳珣、內侍吳懷恩攻賀州，已克之，楚人來救，珣鑿大阱於城下，覆箔於上，以土傅之，楚兵迫城，悉陷阱中，死者數千，楚人皆走。珣等攻桂州及連、宜、嚴、梧、蒙五州，皆克之。掠全州而還。
九年冬，又遣內侍潘崇徹攻郴州，李景兵亦在，與崇徹遇，戰，大敗景兵於宜章，遂取郴州。晟益得志，遣鉅艦指揮使暨彥贇以兵入海，掠商人金帛作離宮遊獵，故時劉氏有南宮、大明、昌華、甘泉、玩華、秀華、玉清、太微諸宮，凡數百，不可悉紀。宦者林延遇、宮人盧瓊仙，內外專恣爲殺戮，晟不復省。常夜飲大醉，以瓜置伶人尚玉樓項，拔劍斬之以試劍，因並斬其首。明日酒醒，復召玉樓侍飲，左右白已殺之，晟嘆息而已。
十年，湖南王進逵以兵五萬率溪洞蠻攻郴州，潘崇徹敗進逵於?豪石，斬首萬餘級。
十一年，晟病甚，封其子繼興衛王，璇興桂王，慶興荊王，保興祥王，崇興梅王。
十二年，晟親耕藉田。交州吳昌浚遣使稱臣，求節鉞。昌浚者，權子也。權自?時據交州，?遣洪操攻之，洪操戰死，遂棄不復攻。權死，子昌岌立，昌岌卒，弟昌浚立，始稱臣於晟。晟遣給事中李璵以旌節招之，璵至白州，浚使人止璵曰：“海賊爲亂，道路不通。”璵不果行。晟殺其弟洪邈。
十三年，又殺其弟洪政，於是?之諸子盡矣。顯德三年，世宗平江北，晟始惶恐，遣使修貢於京師，爲楚人所隔，使者不得行，晟憂形於色。又嘗自言知星，末年，月食牛女間，出書佔之，嘆曰：“吾當之矣！”因爲長夜之飲。
十六年，卜葬域於城北，運甓爲壙，晟親臨視之。是秋卒，年三十九，諡曰文武光聖明孝皇帝，廟號中宗，陵曰昭陵。子鋹立。
鋹，初名繼興，封衛王。晟卒，以長子立，改元曰大寶。晟性剛忌，不能任臣下，而獨任其嬖倖宦官、宮婢延遇、瓊仙等。至鋹尤愚，以謂羣臣皆自有家室，顧子孫，不能盡忠，惟宦者親近可任，遂委其政於宦者龔澄樞、陳延壽等，至其羣臣有欲用者，皆閹然後用。澄樞等既專政，鋹乃與宮婢波斯女等淫戲後宮，不復出省事。延壽又引女巫樊鬍子，自言玉皇降鬍子身。鋹於內殿設帳幄，陳寶貝，鬍子冠遠遊冠，衣紫霞裾，坐帳中宣禍福，呼鋹爲太子皇帝，國事皆決於鬍子，盧瓊仙、龔澄樞等爭附之。鬍子乃爲鋹言：“澄樞等皆上天使來輔太子，有罪不可問。”尚書左丞鍾允章參政事，深嫉之，數請誅宦官，宦官皆仄目。
二年，鋹祀天南郊，前三日，允章與禮官登壇，四顧指麾，宦者許彥真望見之曰：“此謀反爾！”乃拔劍升壇，允章迎叱之，彥真馳走，告允章反。鋹下允章獄，遣禮部尚書薛用丕治之。允章與用丕有舊，因泣下曰：“吾今無罪，自誣以死固無恨，然吾二子皆幼，不知父冤，俟其長，公可告之。”彥真聞之，罵曰：“反賊欲使而子報仇邪？”復入白鋹，並捕二子繫獄，遂族誅之。陳延壽謂鋹曰：“先帝所以得傳陛下者，由盡殺羣弟也。”勸鋹稍誅去諸王。鋹以爲然，殺其弟桂王璇興。是歲，建隆元年也。鋹將邵廷琄言於鋹曰：“漢乘唐亂，居此五十年，幸中國有故，干戈不及，而漢益驕於無事，今兵不識旗鼓，而人主不知存亡。夫天下亂久矣，亂久而治，自然之勢也。今聞真主已出，必將盡有海內，其勢非一天下不能已。”勸鋹修兵爲備，不然，悉珍寶奉中國，遣使以通好。鋹懵然莫以爲慮，惡廷琄言直，深恨之。
四年，芝菌生宮中，野獸觸寢門，苑中羊吐珠，井旁石自立，行百餘步而僕，樊鬍子皆以符瑞諷羣臣入賀。
五年，鋹以宦者李託養女爲貴妃，專寵。託爲內太師，居中專政。許彥真既殺鍾允章，惡龔澄樞等居己上，謀殺之。澄樞使人告彥真反，族誅之。
七年，王師南伐，克郴州，晟所遣將暨彥贇與其刺史陸光圖皆戰死，餘衆退保韶州。鋹始思廷琄言，遣廷琄以舟兵出洸口抗王師。會王師退舍，廷琄訓士卒，修戰備，嶺人倚以爲良將。有譖者投無名書言廷琄反，鋹遣使者賜死；士卒排軍門見使者，訴廷琄無反狀，不能救，爲立祠於洸口。
八年，交州吳昌文卒，其佐呂處玶與峯州刺史喬知祐爭立，交趾大亂，驩州丁璉舉兵擊破之，鋹授璉交州節度。
九年，南海民妻生子兩首四臂。是時，太祖皇帝詔李煜諭鋹使稱臣，鋹怒，囚煜使者龔慎儀。
十三年，詔潭州防禦使潘美出師，師次白霞。鋹遣龔澄樞守賀州、郭崇嶽守桂州、李託守韶州以備。是歲秋，潘美平賀州，十月平昭州，又平桂州，十一月平連州。鋹喜曰：“昭、桂、連、賀，本屬湖南，今北師取之，足矣，其不復南也。”其愚如此。十二月平韶州。開寶四年正月，平英、雄二州，鋹將潘崇徹先降。師次瀧頭，鋹遣使請和，求緩師。二月，師度馬逕，鋹遣其右僕射蕭漼奉表降。漼行，鋹惶迫，復令整兵拒命。美等進師，鋹遣其弟祥王保興率文武詣美軍降，不納。龔澄樞、李託等謀曰：“北師之來，利吾國寶貨爾，焚爲空城，師不能駐，當自還也。”乃盡焚其府庫、宮殿。鋹以海舶十餘，悉載珍寶、嬪御，將入海，宦官樂範竊其舟以逃歸。師次白田，鋹素衣白馬以降。獻俘京師，赦鋹爲左千牛衛大將軍，封恩赦侯。其後事具國史。
隱興滅年世，諸書皆同。蓋自唐天祐二年隱爲廣州節度使，至皇朝開寶四年國滅，凡六十七年。《舊五代史》以樑貞明三年?僭號爲始，故曰五十五年爾。